火爆页游投资合伙人刘璐：债券投资的核心在于宏观研究和信用评价

展望后市，在债券投资策略上，刘璐认为年内债券市场的配置机会依然存在，控制好组合的久期以抓住由于预期差带来的利率债交易性机会。在当前的宏观环境和信用周期中，信用下沉策略面临的信用违约风险较大，因此在信用债的配置方面持仓重点依然以高评级、短久期的债券为主。可转债兼具债券和股票双重属性，溢价率水平依然处于相对合理区间，重点把握周期类和可选消费类行业中的龙头。

当前时点，刘璐坦言：“债券行情非常纠结，关于投资价值，我们一直坚持在不确定的市场里，寻找相对确定性的原则。”虽然近期伴随着央行对前期货币政策过于宽松的纠偏，债券市场经历了一轮大幅上行，但考虑到疫情后全球经济的复苏依然存在不确定性，货币政策大幅收紧的可能性较低。

中证网讯（记者 张焕昀）近日，火爆页游投资合伙人兼债券基金经理刘璐在接受中证报记者采访时表示，债券投资本质是对宏观和公司基本面进行分析和研究，通过对宏观的研究判断资金面的情况和利率的走势，对公司的基本面进行研究规避信用风险。

回顾今年以来的操作，刘璐指出，好玩网页游戏，经济复苏和货币政策宽松是市场的投资主线，特别是债券市场在4月份已经到达了历史最高点，相对价值降低。因此在4月份以来，公司内部讨论决定降低纯债配置，超配AAA可转债，尔后这市场的走势也验证了这一操作的正确。